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帮客金融-天弘基金陈国光:明年中期前白酒股靓丽业绩或保持

本报记者马薪婷

  茅台(600519,股吧)股价的节节攀升,也引来了对白酒股股价是否触及高点的忧虑。有人问,白酒股还能够重仓持有吗?

  本年重仓白酒职业的基金无疑是获益的一个集体。翻阅刚刚发表的三季报显现,天弘周期战略的前十大重仓股中,6只均是白酒职业股票,且比较二季度,除了五粮液(000858,股吧)和沱牌舍得(600702,股吧)有所减仓外,其他酒类个股在三季度均被该基金增持。

  且从本年以来、一年期、三年期、五年期成绩来看,天弘周期战略基金坚持在同类同区间的中上游水平。

  Wind数据显现,到10月31日,天弘周期战略自成立以来(成立于2009年12月17日)收益率为112.73%,年化收益为10.05%,而同期的沪深300涨幅仅为12.53%,天弘周期战略抢先沪深300指数100.2个百分点;近五年收益率为139.22%,抢先同期的沪深300指数61.52个百分点;近三年收益率是52.83%。本年以来收益率为26.29%,抢先沪深300指数5.24个百分点,2015年全年该基金取得收益率66.70%。

  2015年以来,天弘基金经过“精英人才方案”引入业界成绩排名优异的基金司理充分出资部队,股票出资才能取得了大幅的提高,而天弘周期战略基金基金司理陈国光便是其间之一,这为天弘周期战略的体现供应了支撑。

  陈国光总结为,从天弘周期战略基金的出资阅历来看,仍是要找到具有长时间生长逻辑的职业,然后自下而上精选个股,长时间持有才或许取得继续的收益。

  喜“喝酒”爱“消费”

  助力成绩上涨

  翻阅其三季报显现,该基金在本年三季度股票仓位为85.54%,较上期增持6.03%。从职业散布看,制造业占净值比为77.70%,较上期增持3.29%;金融业占净值比为3.85%,较上期增持1.67%;信息传输、软件和信息技术占净值比为2.28%,较上期增持2.28%;采矿业占净值比为1.71%,较上期增持1.71%。

  比较二季度,陈国光在三季度增持了天润乳业(600419,股吧)、口儿窖(603589,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)、欧菲光(002456,股吧)、生益科技(600183,股吧)、酒鬼酒,仓位别离提高至7.93%、7.75%、7.27%、6.14%、4.88%、3.96%、3.66%,其间,山西汾酒近3月上涨41.92%。此外,五粮液、大族激光(002008,股吧)、沱牌舍得是该基金在三季度减持的3只重仓股,不过近3月,沱牌舍得上涨46.09%。

  此前发布的半年报显现,天弘周期战略要点持有的板块有两个,一是次高端和高端白酒,二是消费电子。

  估计下一年中期前白酒股

  成绩坚持靓丽

  Wind数据显现,到10月31日,本年以来,天弘周期战略基金取得了26.29%的佳绩,对未来体现,基金司理陈国光比较达观。在他看来,食物饮料板块和周期板块有很大不同,一旦成绩拐点建立,将会具有很强的继续性,本年一季报职业成绩低于预期,中报超预期,拐点信号清晰。三季度食物饮料板块成绩将加快,四季度由所以春节前备货旺季所以成绩也会比较好,而下一年一季度又对应本年一季度的低基数,所以在到下一年中期之前,整个高端、次高端白酒的成绩都有望坚持靓丽。

  关于本年四季度的体现,陈国光以为,房地产出售和基建增速将继续放缓,经济下行的压力较大,股票的供应添加比较清晰,资金的供应添加比较不清晰,供求在边沿上的失衡会给股票商场带来较大压力。防危险、去杠杆的方针方向没有改动之前,商场难以构成趋势性的时机。十九大举行后,新的变革方针逐渐出台,为商场带来结构性时机。陈国光表明,中国经济未来的出路在于变革和结构转型,首要体现在国家方针扶持的新兴工业和安稳生长的内需消费范畴。

  “尽管从从前四季度来看,或许会有一些主题性的时机,可是全体的格式很难产生比较大的改变。只不过三季度因为商场的维稳,去杠杆的力度有所削弱,但本年防危险的主题仍然没有变;因而接下来仍是要把危险防备放在很重要的方位。”陈国光表明,体现在出资上,其生长与估值不太匹配的高估值板块,其调整仍是没有结束。尽管三季度创业板呈现了比较大的反弹,可是从这些反弹的板块来看,首要仍是一些偏主题的公司涨幅比较大,成绩估值相对低的公司,其涨幅比较小。因而,整个创业板的估值还没有回落到安全区域。

  因而,关于天弘周期战略基金接下来的操作,陈国光表明,该基金组合以结构调整中的内生生长性职业和景气度上升的职业为主,精选个股,适度优化,削减净值动摇。一起,在变革方针不断清晰的情况下,积极参与工业晋级和与变革有关的主题出资,获取相对收益。在装备方面,因为陈国光的出资风格比较倾向于生长型股票,所以挑选了一些估值和生长速度比较匹配的板块,比方食物、饮料、消费电子,还有家电职业等。

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